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铜价承压走软 向下寻求支撑

发布时间:
2021/01/30
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本周上半周铜价窄幅震荡运行,周三铜价出现较大幅度回落,主因在宏观政策难有超预期的背景下,铜价有回调寻求基本面支撑的需求,周四夜盘铜价在外围宏观回暖的情况下短期有所企稳。

宏观上,近期不确定性大幅增加,之前欧洲央行表态可能继续降息,美元被动升值,LME铜价受此影响大幅下挫,带动国内铜价下行。

基本面来看,随着国内消费淡季来临,下游加工厂陆续放假,铜在近两周即将迎来累库拐点,短期价格可能持续承压下行,但下方空间有限。另外随着锌这两天海外出现大幅交仓,不排除铜也会面临这样的风险,包括国内疫情短期得到控制后,会不会随着春运复发,这些都是需要持续关注。

现货市场,观望为主,低价货源难觅,下游消费一般,备货接近尾声。年底下游需求趋弱,美国刺激计划存在不确定性,不过IMF上调了全球经济增长预期,短期铜矿供应偏紧以及库存低位仍有支撑,铜价下方空间有限。

对于铜价后期走势,市场长期交易逻辑仍由宏观主导,在疫苗推广使用后经济复苏预期强烈,刺激政策下,货币延续宽松态势,铜价上涨预期仍在。短期来看,由于年末效应,需求逐渐转淡,铜价向下寻求支撑,虽有宏观预期较好,但短期难以启动趋势上行行情。